狗万代理怎么分红 365滚球盘盈利 365体育投注返还几个点 狗万地址足彩吧 开元棋牌维护 365bet足球即时比分 356bet账号 365体育app怎么下载安装 狗万 提款平台 365bet官网官方直营 365体育投注游戏网 365棋牌ios 365bet官网真人开户 365bet官网游戏网站 365棋牌苹果下载手机版下载 博彩bet356 官网在线 世界杯外围投注365bet官网 365体育投注78365.com 365体育网是假不假 万博体育APP怎么打开就黑屏 体育投注bet 365 棋牌游戏365大厅 365体育赢钱就封号 开元棋牌玩的人多吗 万博体育app 下载苹果 开元棋牌数据修改器 哪里能玩开元棋牌 bet36体育投 狗万提款最低额度 356bet官网首页 356bet 动画 365bet娱乐场 888 365棋牌苹果设备怎么安装 356bet最新官网备用网址 365体育网站知道么 bet36体育在线开户 365bet官网真人开户 cc国际网投平台会员登陆 狗万软件更新 皇冠bet365平台 bet365体育备用网址器 365bet官网是什么 万博体育世界杯版app安全吗 365棋牌下分微信 bt365官方 365体育在线备用服务器 365bet官网官网手机 365棋牌室怎么样 狗万最高提现额度 365棋牌登不上怎么呢

科技日报社2016年度新闻记者证核验通过人员名单

2019-09-18 23:57 来源:国 华新闻网

  科技日报社2016年度新闻记者证核验通过人员名单

  陈作兵说,甚至也可以将盲人推拿纳入进来,进行正规培训再上岗。经陕西省科学技术情报研究院科技查新检索,本次采用聚醚醚酮材料结合3D打印技术制作的个性化颞下颌关节植入术为世界首例,这标志着陕西颞颌关节研究跨入世界前沿。

3月23日,记者走进陕西省级美丽宜居村庄南仁村,眼前浮现的是一幅洁、绿、畅、美的美丽乡村画卷,干净的主干道两旁苍翠的青松油光闪亮,四通八达的水泥硬化路上不时有私家车驶过。张丽提到的教育三扶,是渭南市开展的万名教师帮万名学生扶志向、扶学业、扶生活行动。

  同时,发挥西安本地高校人才优势,引进国内外一流精英,重点突破新能源汽车关键技术,形成先进研发流程和体系,加速科研成果产业化,打造国际新能源汽车创新技术研发高地。联合国粮农组织驻中国及朝鲜代表马文森当日在致辞中称,自2014年以来,作为和中国国别合作的重要内容,联合国粮农组织作为GEF国际执行机构,参与设计并实施了包括江西在内的7个GEF项目,涉及湿地和生物多样性保护、水生态保护和流域管理等诸多领域。

  近日,黎川县公安局快速查处了2起涉嫌破坏选举秩序案件,对4名违法人员给予了行政处罚,有力地维护了基层换届选举风清气正和辖区治安环境的稳定。在民宿的形式上,庄园采用榻榻米,使用电热板取热代替传统烧煤烧炭,节能减排。

强化政府和职能部门的法治观念和服务意识,营造更加有利于投资者的法治环境、政策环境、创新发展环境,做好权力的减法。

  采用可循环利用的绿色、环保、节能材料,积极推广新技术、新材料、新工艺,打造优质汽车产品。

  进驻各地工作的督察组,一举一动关乎党和政府威信,要时刻谦虚谨慎、严格自律,力戒自以为是、口大气粗,脱离群众、脱离实际。会议指出,要把学习贯彻习近平总书记重要讲话作为贯彻全国两会精神的重中之重,深刻领会核心要义,准确把握丰富内涵,切实做到学深悟透、融会贯通、自觉践行。

  一个好支部在脱贫攻坚中有多么重要,从党定村脱胎换骨的变化上就可见一斑。

  市教育局相关负责人介绍,综合素质评价结果计入升学总分是为了坚持立德树人,引导树立科学的教育质量观,深入推进素质教育,促进学生全面而有个性发展。推进素质教育,学生综合素质评价计入总分2018年,综合素质评价结果将作为学生初中毕业和升学的前置条件,并首次折算成分数计入升学总分。

  1月18日,由空军军医大学口腔医院田磊副教授主刀实施了手术。

  3月23日,记者走进陕西省级美丽宜居村庄南仁村,眼前浮现的是一幅洁、绿、畅、美的美丽乡村画卷,干净的主干道两旁苍翠的青松油光闪亮,四通八达的水泥硬化路上不时有私家车驶过。

  可以确定的是,80多年前,海宁潮的名气已经很大,我有幸能收藏到当时的视频,觉得很骄傲,也荣幸。胡跃进表示,江西GEF项目指导委员会一方面要坚持走出去,加强学习调研,积极借鉴其他省份GEF项目现成的好经验和好做法,发挥后发优势;另一方面,要积极请进来,邀请相关领导、专家和项目官员到项目实施点进行实地指导和现场教学。

  

  科技日报社2016年度新闻记者证核验通过人员名单

 
责编:

转自微信公众号 面包财经(mbcaijing)

十多万员工、两万多家店铺,即将以私有化从港股谢幕的昔日“鞋王”——百丽国际体量依然庞大。但在同店销售额不断下滑、员工成本却持续上涨的背景下,庞大的店铺和员工数量——这些曾经让百丽成功的因素,正压得百丽喘不过气来。

根据要约,百丽国际私有化估值为531亿港元,不仅较其巅峰时刻的总市值减少千亿,甚至低于百丽国际十年前IPO时的总市值。

20多年前,百丽凭借“纵向一体化”的商业模式,打通从设计、生产、物流到终端销售的整条鞋业产业链,成为中国销售量最大的女鞋零售商。10年前,香港上市,在资本推动下,终端销售网点迅速扩张,总数超过两万家,覆盖超过2000家百货公司,员工总数最高时曾一度超过12万人。

成也萧何败也萧何。在百货业鼎盛时期,百丽国际分享行业红利,市值一度超过1500亿港元。但当百货这一业态被电商和新型购物中心所冲击,百丽也成为最大的受害者之一。

千亿市值蒸发:百丽国际低价私有化

根据公告信息,包括百丽执行董事于武、盛放及高瓴资本、鼎晖投资组成的联合要约人,将以每股6.3港元收购百丽所有已发行股份。如果要约达成,百丽将以估值约为531.35亿港元从港交所退市。退市之后,高瓴资本将成为百丽国际的大股东。

尽管私有化要约价格溢价较停牌前溢价19.5%,但其实并不算高。之前,银泰商业的私有化价格,较停牌前溢价42.26%。

2013年时,百丽国际的总市值曾一度突破1500亿港元市值相比,私有化的估值与巅峰时期相比,已经蒸发了约1000亿港元。事实上,这次私有化估值甚至不及百丽2007年上市时的市值;2007年5月底,百丽上市首日时的市值为670亿港元。

百丽低估值背后,是其较为低迷的业绩表现。2017财年中期(截至2016年8月底),百丽收入为195.26亿,同比上涨0.86个百分点,净利润为17.32亿,同比大跌19.72%。实际上,2016财年百丽净利润已大跌了38.41%。下图为面包财经根据财报绘制的百丽国际总营收与净利润:

百丽在其私有化公告中也表示,近年来,其鞋类业务遭遇了前所未有的挑战,主要销售渠道百货商场的客流量因被电商和其它新兴零售渠道等分流而锐减,其同店销售额已经连续13个季度下跌。

鞋王崛起:无百不成商的时代

百丽国际的前身,最早可以追溯到1981年,其创始人为邓耀,现年已83岁,当时主要在香港从事鞋类贸易。

1991年,盛百椒加盟百丽担任总经理,自此,开始了长达27年的“邓盛配”时代,并着手拓展内地零售业务。当时,由于内地零售业并没有向外资开放,港资背景的百丽无法直接在内地开设零售网点。但是通过代理模式,曲线建立了自己初步的分销系统。

1997年,百丽国际对分销系统进行整合,推行特许经营模式,百丽的销售网络迅速扩展,主要集中在百货渠道。在内地零售市场对外资开放后,特许经营模式转变为直营模式。

当时,中国百货业正处在高速发展的黄金时期,2006年百丽的店面数量已达到3828家,不仅成为最大的女鞋零售商,同时也成为耐克和阿迪达斯体育服装业务在中国最大的代理商。

2006年百丽拥有中国十大女鞋类品牌的其中四个品牌,百丽旗下的百丽、天美意、思加图、他她四个品牌的市场份额就高达17.7%。

2007年百丽在香港上市,在资本的推动下,先后收购了一系列品牌;此外,百丽店面扩张的步伐也更加迅速,到2013年时,店铺数量已经超过1.9万家;2010年到2012年,百丽每年新净增门店数量甚至超过1500家。在百货业界长期有“无百不成商”的说法。下图为面包财经根据财报绘制的百丽国际历年店面数量变化:

随着网点的增加,百丽的销售收入与利润也节节攀升,2015年时,营收超过400亿元,相当于2006年的六倍多。

百丽困局:同店销售不断下滑,员工成本持续上涨

百丽国际的迅速崛起得益于其两大法宝,一是纵向一体化,从鞋品的设计、制作、物流和终端零售,进行全流程的掌控。百丽2万家销售网点悉数为直营店,同时通过收购还拥有了庞大的生产能力。

另一个是对百货公司鞋类楼面的横向“包场经营”,百丽通常将百货公司鞋类楼面整层租赁。消费者进入百货公司,看到十多个品牌,其实都属于百丽自有或者代理的品牌,无论在哪家店消费,都成为百丽的顾客。

从这个意义上说,百丽其实通过这一策略,拥有了百货公司的“流量”,并将这一流量变现。一纵一横,最终使得百丽登顶鞋王宝座,但百丽的商业模式有其利亦有其弊。

随着百货的衰落及电商快速崛起的冲击,百丽的核心优势被瞬间瓦解。2017财年第三季度(2016年9月到2016年11月),百丽鞋类业务同店销售下降了13.4%。

持续下降的同店销售,使得百丽不得不以关店应对。2016财年,百丽鞋类零售网点净减少了366家,2017财年上半年,百丽再次关闭了378家鞋类店面,按此计算,2017年百丽几乎每天关闭两家店面。

庞大的店面和产业掌控力背后,是数量巨大的员工,持续上涨的员工成本,成为一大负担。

截至2016年8月底,百丽员工数为116810名,虽较2016财年底减少了2251人,但员工成本占其收入的比重已高达17.3%,而在2010年时,这一数字还仅为12.21%。

不只是百丽,同在港股上市的鞋企,达芙妮2016年营收为65.02亿港元,同比下跌22.4%,净利润为亏损8.19亿港元,上年同期为亏损3.79亿港元。2016年达芙妮销售点减少了1030个,降幅达17.36%。租金、人工及物流费用的持续上升,给其带来了巨大的挑战。

体量庞大的百丽在鞋类业务上的转身异常艰难,但通过代理耐克、阿迪达斯等,其运动品牌、服饰业务的收入持续上涨,2017财年中期其运动、服饰收入增长了14.9%,收入占比达到了56%。

百丽私有化后,究竟是涅槃重生,还是就此一蹶不振?无论如何,百丽总数超过11万名的员工都要面临一场巨大的变革。或许这将成为又一个经典的案例。

最近两年,港股私有化案例越来越多,尤其是深陷困境的产业,在衰落期往往会被大资本介入,私有化之后进行深度整合。私有化要约价格与此前的收市价格通常要有较大溢价才更利于方案推进,其中不乏获利机会,百丽较低的溢价其实是特例。

【声明】腾讯证券已取得该自媒体授权,再次转载需得到原自媒体授权。本文仅代表作者个人观点,与腾讯无关。
面包财经
原创深度财经分析,为价值而生。微信号:mbcaijing

专栏文章

联系我们

入驻申请

内容运营:HYdraHua (微信)

投诉建议:zhaoyang840731 (微信)

微信扫码 订阅专属投资管家
365体育盘口 日博会员 威尼斯人开元棋牌 狗万提款密码忘了 Beat365如果验证信息 365bet官网娱乐场送彩金 万狗真正网站 365体育官方中文版 ios 365无风险投注滚球赢了 bet365娱乐注册 365bet官网平台 皇恩靠谱 365棋牌好玩吗 bet365体育官网 bet356体育在线网址 356bet盘口官网
best365提现 bt365体育在线投注手机 bet 365 足球体育 开元棋牌真赢钱吗 365外围盘口 bet365电话 开元棋牌娱乐平台 意甲比赛直播 万博app 365体育备注 狗万-皇马 365体育投注体育在线导航 365bet官网比分直播001 bet356怎么进 365体育投注手机投注网址 365bet靠谱吗 谁有365体育在线网址 det365是什么网站 365体育投注体育开户网址 365bet官网备用网址台湾 365体育投注真人视讯 365即时比分滚球投注
指南 365体育投注是不是有限额 bet356如何打开 狗万赢钱窍门 万狗体育怎么样 开元棋牌怎么赢 万博电竞.max.app 356bet 知乎 狗万活动是真的吗 日博网站可靠吗 bet365备用体育 bet365娱乐注册 bte365打不开 狗万的冲值给力 365bet正版 365bet手机在线 cc金博国际 kg开元棋牌网址 狗万-是什么 365棋牌体育 bt365体育投注365
早点工程加盟 特色早餐店加盟 早餐亭加盟 特许加盟 范征早餐加盟
早餐类加盟 山东早餐加盟 绝味加盟 口口香早点加盟 上海早点加盟
包子早点加盟 北京特色早点加盟 全福早餐加盟 包子早点加盟 天津早餐加盟
早点连锁加盟店 早点连锁加盟店 安徽早点加盟 早点车加盟 早餐馅饼加盟